Ordbok mobil

Valt ämnesområde
Capital Market

Ett konvertibellån är liksom obligationlån ett "strimlat" lån där totalbeloppet delas upp på ett antal skuldsedlar (= konvertibler) där räntesats, skuldbelopp och löptid anges. Det speciella med en konvertibel är att långivaren har rätt, men inte skyldighet, att få aktier istället för pengar när löptiden är slut. På konvertibeln anges ett fastställt pris på aktierna. Om börskursen stiger kan det vara förmånligt för långivaren att välja att få aktier istället för pengar när lånet ska återbetalas.

Genom att beräkna nuvärdet av alla återstående räntebetalningar samt slutamorteringen, får du fram obligationsvärdet på konvertibeln. Om marknadsvärdet på konvertibeln är högre, är mellanskillnaden det "lottpris" marknaden är villig att betala för att få möjligheten att vinna på att aktiekursen för företaget stiger över det fastställda priset på aktier vid inlösen.
Om aktiekursen sjunker väljer konvertibelinnehavaren att få betalningen i pengar. En konvertibel har alltså möjligheter till hög avkastning, utan att riskera förluster vid börsfall. Dock finns en risk att företaget som gett ut konvertibler hamnar i svårigheter och går i konkurs, vilket oftast innebär att konvertibeln blir värdelös.

Share with different voting power

Preference shares

Required return

Year-end report

Market value

Brokerage

Interim report

Derivative instrument

Dividend yield

Discounted value

Effective rate

Equity instrument